RASIO ARUS KAS OPERASI PT SUMBER ALFARIA TRIJAYA TBK: CFO TO CURRENT LIABILITIES DAN CFO TO TOTAL DEBT

Moh Ifanur Rohim; Ismiatul Khairiyah

doi:10.32806/jii.v7i1.2383

Authors

Moh Ifanur Rohim Akuntansi Syariah Sekolah Tinggi Ekonomi Islam Masyarakat Madani Pamekasan
Ismiatul Khairiyah Akuntansi Syariah Sekolah Tinggi Ekonomi Islam Masyarakat Madani Pamekasan

DOI:

https://doi.org/10.32806/jii.v7i1.2383

Keywords:

Arus Kas Operasi, CFO to Current Liabilities, CFO to Total Debt, Likuiditas, Solvabilitas, Ritel Modern, Signaling Theory.

Abstract

Sektor ritel modern beroperasi dalam lingkungan bisnis berisiko tinggi dengan margin tipis serta sangat bergantung pada kelancaran arus kas harian. Pengukuran kinerja berbasis akrual tradisional pada laporan laba rugi sering kali membiaskan kondisi keuangan riil perusahaan karena berpotensi terdistorsi oleh rekayasa akuntansi. Oleh karena itu, pengujian menggunakan rasio berbasis arus kas operasi riil melalui Signaling Theory diperlukan guna memberikan gambaran transparan mengenai ketahanan likuiditas dan solvabilitas PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. Penelitian kuantitatif deskriptif berbasis studi kasus ini bertujuan untuk menganalisis tingkat ketahanan arus kas operasi perusahaan periode 2022–2025 melalui indikator CFO to Current Liabilities dan CFO to Total Debt. Data sekunder bersumber dari laporan keuangan konsolidasian audited di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan nilai rata-rata rasio CFO to Current Liabilities sebesar 0,40 (39,72%) dan rata-rata CFO to Total Debt sebesar 0,36 (36,18%). Meskipun kedua rasio di bawah angka 1,00, kondisi ini tergolong aman dan wajar dalam industri ritel modern. Hal tersebut ditopang oleh tingginya perputaran persediaan, penerimaan kas penjualan harian yang cepat, serta efisiensi manajemen utang usaha kepada pemasok. Secara signaling theory, arus kas operasi riil yang konsisten tinggi memancarkan sinyal positif kredibel terkait kemandirian likuiditas dan rendahnya risiko gagal bayar perusahaan.

References

Abdullah, Syukriy. “Free Cash Flow, Agency Theory dan Signaling Theory: Konsep dan Riset Empiris.” Jurnal Akuntansi dan Investasi 3, no. 2 (2002): 151–170.

Chaeroni, Aili’un Mianingsih, Balqis Reyhan Masiva, FIta Firdausiyah, and Ahmad Sodiq. “Pengukuran Kinerja, Sebagai Landasan Penting Dalam Mengelola Keberhasilan Suatu Organisasi, Terus.” Sultra Journal Of Economic and Business 5, no. 1 (2024): 145–57.

Cholil, Achmad Azhar. “Analisis Rasio Likuiditas Dan Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan PT Berlina Tbk Tahun 2014-2019.” Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi 2, no. 3 (2021): 401–13.

Fitriani, Emilia, I Gusti Ketut Agung Ulupui, and Dwi Kismayanti Respati. “Pengaruh Arus Kas Operasi, Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas Terhadap Financial Distress.” Jurnal Akuntansi, Perpajakan dan Auditing 4, no. 3 (2023). https://doi.org/10.21009/japa.0403.06.

Gusmiarni, and Nofita Dewi Alisa. “Pengaruh Good Corporate Governance, Konservatisme Akuntansi Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (JENSI) 2, no. 2 (2022): 70–87. https://doi.org/10.33059/jensi.v8i1.10179.

Iin, Khurin, Eva Mufidah, and Yuventi Oktafiah. “Pengaruh Rasio Likuiditas Dan Rasio Solvabilitas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di BEI Periode 2019-2022).” BISEI : Jurnal Bisnis Dan Ekonomi Islam 8, no. 2 (2023): 114–22. https://doi.org/10.33752/bisei.v8i2.5253.

Krisfiany, Friska. “Analisis Laporan Arus Kas Sebagai Alat Ukur Efektivitas Kinerja Keuangan Pada Perusahaan XYZ Tahun 2019-2021.” Majalah Ilmiah Swara Patra 14, no. 1 (2024): 31–38. https://doi.org/10.37525/sp/2024-1/494.

Lestari, Shelly Diah, Aura Kuya Sabila, Revalina Wanda Kusuma Safitri, Zona YM, and Arif Rakhman. “Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Sumber Alfaria Trijaya Tbk Periode 2020-2024.” KENDALI: Economics and Social Humanities 5, no. 1 (2026): 109–13.

Mandalaputri, Renata, Sylvia Fettry, and Felisia Felisia. “The Effect of Cash Conversion Cycle on the Profitability of the Retail Trade Sector Companies.” Riset 3, no. 2 (2021): 501–20. https://doi.org/10.37641/riset.v3i2.77.

Mokhtar, Widad Yulianti, Dista Anggini, and Ratih Kusumastuti. “Analisis Laporan Arus Kas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan.” Jurnal Ekonomi, Akuntansi Dan Manajemen 2, no. 3 (2023): 247–67. https://doi.org/10.30640/inisiatif.v2i3.1187%20Analisis.

Nurwanah, Andi, Muslim Muslim, and Sari Novita Erni. “Pengaruh Arus Kas Operasi Dan Laba Akuntansi Terhadap Tingkat Keuntungan Saham.” YUME : Journal of Management 4, no. 2 (2021): 456–68. https://doi.org/10.37531/yume.vxix.443.

Oktapani, Sintia, and Neni Maryani. “Pengaruh Operating Cash Flow, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2018-2022.” El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam 5, no. 4 (2024): 3089–104. https://doi.org/10.47467/elmal.v5i4.1861.

Olfimarta, Dania, and Seto Sulaksono Adi Wibowo. “Manajemen Modal Kerja Dan Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Perdagangan Eceran Di Indonesia (Working Capital Management and Company Performance in Retail Trading Companies in Indonesia).” Journal of Applied Accounting and Taxation 4, no. 1 (2019): 87–99.

Paramithasari, Indri, and Anisaturrohimah Anisaturrohimah. “Analisis Sistem Pengelolaan Persediaan Barang Franchise Syariah Pada Pasokan Dan Permintaan Di Alfamart Bancaran Bangkalan.” Al-Hukmi : Jurnal Hukum Ekonomi Syariah Dan Keluarga Islam 5, no. 2 (2024): 48–75. https://doi.org/10.35316/alhukmi.v5i2.6048.

Pertiwi, Meilani Intan, Ardhana Reswari Hasna Pratista, Irnin Miladdyan Airyq, and Kholidil Amin. “Peran Arus Kas Aktivitas Operasi Dalam Memperkuat Hubungan ESG Dan Kinerja Perusahaan.” Jurnal IAKP 6, no. 1 (2025): 152–63.

Putri, Serly Meilani, Putu Sukma Kurniawan, and I. Made Dwita Atmaja. “Pengaruh Likuiditas, Perputaran Persediaan, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan.” RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business 5, no. 2 (2026): 1543–49. https://doi.org/10.31004/riggs.v5i2.8641.

Ranisah, Gerda, and Ayu Kurnia Sari. Pengaruh Piutang Dan Perputaran Persediaan Terhadap. 7, no. 2 (2025): 2797–6238.

Susilawati, Elis, Etty Gurendrawati, and Hera Khairunnisa. “Analisis Likuiditas, Solvabilitas dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress dengan Komite Audit sebagai Variabel Moderasi.” Jurnal Akuntansi, Perpajakan dan Auditing 4, no. 1 (2023). https://doi.org/10.21009/japa.0401.11.

Syifaurrohmah, Syifaurrohmah, Dicky Jhoansyah, and Faizal Mulia Z. “Pengaruh Sales Growth, Inventory Turnover, Net Profit Margin, Dan Cash Flow Terhadap Financial Distress.” AKUA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan 4, no. 3 (2025): 255–64. https://doi.org/10.54259/akua.v4i3.4514.

Wantikasari, Elyana, and Dwi Septiani. “UKURAN PERUSAHAAN, PERPUTARAN PERSEDIAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN: PENGARUHNYA TERHADAP PERTUMBUHAN LABA.” Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi) 14, no. 2 (2025): 705–12.

Widyadana, Ayudhia Sakha, and Dimas Nugroho Dwi Seputro. “Analisis Arus Kas Operasional Dan Likuiditas Jangka Pendek (Studi Kasus: Perusahaan Ritel Mainan Di Surabaya).” AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis 5, no. 3 (2025): 1441–50. https://doi.org/10.37481/jmeb.v5i3.1521.

Wahyudi, Imam. “Analysis of Effect of Leverage and Cash Flow Today on Future Financial Performance of Indonesian Public Company: Signaling Theory vs. The Pecking Order Theory.”

Yulian, Yelli, Idqan Fahmi, and Tanti Novianti. “Keywords : Picture Related to Retail Conditions in Indonesia . Potential in Business Activities . This Is Based on the Large Population , According to a Report from Indonesia from Various Categories . That the Population of Indonesia There Are 261 . 4 Tab.” Journal of Management and Business Review 17, no. 2 (2020): 215–28.