PENGARUH GREEN ACCOUNTING DAN GREEN INNOVATION TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN FIRM SIZE SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA

Resti Ananda; Widia Astuty; Hastuti Olivia

doi:10.32806/currency.v5i1.2607

Authors

Resti Ananda Program Studi Magister Akuntansi, Program Pascasarjana, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, Medan, Indonesia
Widia Astuty Program Studi Magister Akuntansi, Program Pascasarjana, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, Medan, Indonesia
Hastuti Olivia Program Studi Magister Akuntansi, Program Pascasarjana, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, Medan, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.32806/currency.v5i1.2607

Keywords:

Green Accounting, Green Innovation, Nilai Perusahaan, Firm Size, Manufaktur Makanan Dan Minuman.

Abstract

Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh green accounting dan green innovation terhadap nilai perusahaan serta menguji peran firm size sebagai variabel moderasi. Populasi penelitian adalah 45 perusahaan manufaktur makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Melalui purposive sampling diperoleh 23 perusahaan selama periode 2021–2024 sehingga terkumpul 92 observasi data panel dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan. Nilai perusahaan diukur dengan price to book value yang ditransformasi ke logaritma natural (LnPBV). Green accounting diukur dengan indeks pengungkapan lima indikator biaya lingkungan, green innovation dengan indeks delapan item (GPROC dan GPROD), dan firm size dengan logaritma natural total aset. Data dianalisis dengan regresi data panel menggunakan Random Effect Model dan Moderated Regression Analysis (MRA) pada EViews 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa green accounting tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (p = 0,7856), sedangkan green innovation berpengaruh negatif signifikan (β = −0,7808; p = 0,0253). Firm size memoderasi pengaruh green accounting terhadap nilai perusahaan (koefisien interaksi = 0,7068; p = 0,0055), tetapi tidak memoderasi pengaruh green innovation (p = 0,2725). Temuan ini menunjukkan bahwa respons pasar terhadap praktik keberlanjutan bersifat selektif. Informasi biaya lingkungan lebih dihargai pada perusahaan berskala besar, sedangkan pengungkapan inovasi hijau cenderung dibaca investor sebagai beban biaya jangka pendek. Daya jelas model tergolong rendah (adjusted R² = 2,77%), sehingga hasil perlu ditafsirkan dengan hati-hati.

References

Apriansyah, Fionita, & Pranyoto. (2025). Pengaruh green innovation dan eco-efficiency terhadap nilai perusahaan. [nama jurnal, volume, halaman — lengkapi]

Armaijn, L., Darmayanti, D., Sonia, B., & Rochmat, H. (2024). Pengaruh green accounting, kinerja lingkungan dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan industrial periode 2023–2024. [nama jurnal — lengkapi], 2, 306–312.

Chen, Y.-S., Lai, S.-B., & Wen, C.-T. (2006). The influence of green innovation performance on corporate advantage in Taiwan. Journal of Business Ethics, 67(4), 331–339. https://doi.org/10.1007/s10551-006-9025-5

Dani, H. W., Erwin, K., & Azhar, I. A. S. (2025). Green accounting, CSR disclosure, and profitability on firm value: The moderating effect of firm size in palm oil companies. Economic and Business Horizon, 4(2). https://doi.org/10.54518/ebh.4.2.2025.687

de Souza Barbosa, A., da Silva, M. C. B. C., da Silva, L. B., Morioka, S. N., & de Souza, V. F. (2023). Integration of environmental, social, and governance (ESG) criteria: Their impacts on corporate sustainability performance. Humanities and Social Sciences Communications, 10(1), 1–18. https://doi.org/10.1057/s41599-023-01919-0

Dewi, R. R., & Rahmianingsih, A. (2020). Meningkatkan nilai perusahaan melalui green innovation dan eco-efisiensi. Ekspansi, 12(2). https://doi.org/10.35313/ekspansi.v12i2.2241

Fabian, A. A., & Haryati, T. (2026). Does size matter? The moderating role of firm size on green practice and corporate valuation. Jurnal Kajian Akuntansi dan Bisnis Terkini, 7(2), 450–467. https://doi.org/10.31258/current.7.2.450-467

Fabiola, V. P., & Khusnah, H. (2022). Pengaruh green innovation dan kinerja keuangan pada competitive advantage dan nilai perusahaan tahun 2015–2020. Jurnal Media Mahardika, 20, 295–304.

Freeman, R. E. (1984). Strategic management: A stakeholder approach. Pitman.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gustinya, D. (2022). Pengaruh penerapan green accounting terhadap nilai perusahaan manufaktur peserta PROPER yang listing di Bursa Efek Indonesia tahun 2017–2019. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Krisnadwipayana, 9.

Hutabarat, F. (2024). Effect of green accounting, leverage, firm size on firm value with profitability as intervening variable. International Journal of Professional, 9, 1–25.

Kamilia, U., & Martini, T. (2023). Implementasi green accounting dan profitabilitas pada perusahaan consumer goods industry yang tergabung dalam Indeks Saham Syariah Indonesia. Aktsar: Jurnal Akuntansi Syariah.

Lee, M. J., Pak, A., & Roh, T. (2024). The interplay of institutional pressures, digitalization capability, environmental, social, and governance strategy, and triple bottom line performance: A moderated mediation model. Business Strategy and the Environment, 33(6), 5247–5268. https://doi.org/10.1002/bse.3755

Lin, W. L., Cheah, J., Azali, M., Ho, J. A., & Yip, N. (2019). Does firm size matter? Evidence on the impact of the green innovation strategy on corporate financial performance in the automotive sector. Journal of Cleaner Production, 229, 974–988. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2019.04.214

Machali, I. (2021). Metode penelitian kuantitatif: Panduan praktis merencanakan, melaksanakan dan analisis dalam penelitian kuantitatif. [penerbit — lengkapi]

Marpaung, J., Sudjiman, L. S., & Malau, H. (2026). Pengaruh penerapan green accounting dan biaya lingkungan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur. Riggs: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 5(1), 12799–12806. https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.7859

Nanda, Pradani, Anggraini, & Alisa. (2025). Green accounting dan green innovation: Pengaruhnya pada nilai perusahaan. PERMANA: Jurnal Perpajakan, Manajemen, dan Akuntansi. [volume, halaman — lengkapi]

Rahmawati, H., & Sartika, F. (2025). Pengaruh green innovation dan green investment terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi pada perusahaan yang terdaftar di Indeks IDX LQ45 Low Carbon Leaders. Ecogen, 8(2), 218–233.

Sapulette, S. G., & Limba, F. B. (2021). Pengaruh penerapan green accounting dan kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2018–2020. [nama jurnal — lengkapi], 2, 31–43.

Setyawan, G. D., & Wijayanti, R. (2023). The moderation role of financial performance in the relationship between green innovation and firm value (Empirical study of manufacturing companies in 2020–2021). Proceeding Medan International Conference Economics and Business, 1(1), 31–72.

Sitorus, F. Y. (2024). The effect of green accounting practices and carbon emission disclosure on environmental performance and firm value, moderated by firm size: Study on mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Research in Business and Social Science, 13(5), 649–662.

Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.

Sri Wahyuningrum, I. F., Sriningsih, Puspita, A. S., Budihardjo, M. A., Chegenizadeh, A., & Nikraz, H. (2025). Has mandatory reporting improved environmental disclosure quality in Indonesia? World Development Perspectives, 39, 100718. https://doi.org/10.1016/j.wdp.2025.100718

Suchman, M. C. (1995). Managing legitimacy: Strategic and institutional approaches. Academy of Management Review, 20(3), 571–610.

Tamasiga, P., Onyeaka, H., Bakwena, M., & Ouassou, E. H. (2024). Beyond compliance: Evaluating the role of environmental, social and governance disclosures in enhancing firm value and performance. SN Business & Economics, 4(10). https://doi.org/10.1007/s43546-024-00714-6

Wijayanti, A., & Budi, Y. A. B. (2024). Dampak green governance, green investment, dan green [judul lengkap — lengkapi]. [nama jurnal — lengkapi], 4(1), 535–544.

Wijayanti, A., & Dondoan, G. A. (2022). Pengaruh penerapan green accounting dan corporate social responsibility terhadap firm value dengan kinerja perusahaan sebagai variabel intervening. [nama jurnal — lengkapi], 7(1), 1–24.

Yuliandhari, W. S., Saraswati, R. S., Muhammad, Z., & Safari, R. (2023). Pengaruh carbon emission disclosure, eco-efficiency dan green innovation terhadap nilai perusahaan. [nama jurnal — lengkapi], 7, 1526–1539.